לאחרונה פורסמה הצעת חוק מטעם הממשלה לתיקון פקודת מס הכנסה. עיקרי ההצעה הם בהקלות לציבור הנישומים בשוק ההון ובתיקונים טכניים לפקודה. להלן יובאו עיקרי ההצעה:

1. מחיקת המונח "שוק מוסדר" מהפקודה – זאת לאור התקנת תקנות "קביעת בורסה" באחרונה, הכוללות את המונח "שוק מוסדר" בהן.
2. לאור הפחתת שיעור המס על רווח הון ל- 25%, נוצרה מוטיבציה "שלילית" לחברות לביצוע רישום למסחר בבורסה של מניות המוחזקות על ידן, שכן לאחר הרישום שיעור המס החל יהא, בהתאם להוראת חוק התיאומים, מס חברות "רגיל" (השנה – 35%), ובנוסף לא יינתנו להם "רווחים ראויים לחלוקה" אשר יזכו את החברה במס אשר היה חל על דיבידנד מחולק – קרי אפס. בשל כך הוחלט להוסיף את סעיף 101א' לפקודה, אשר קובע כי הוראות סעיף 101 לא יחולו והוראות סעיף 94ב' כן יחולו – כל זאת בתנאים מסוימים "אנטי תכנוניים". מכירת ניירות ערך כאמור תתחייב במס בהתאם לחלק ה' לפקודה ולא חלק ה'3 – החל על מכירת ני"ע סחירים.
3. הקדמת הקטנת שיעורי המס על ניירות ערך זרים משנת 2007 לשנת 2005 – על פי הצעת החוק שיעור המס על ריבית ודיבידנד המשתלמים על ניירות ערך זרים יהא 15% ו- 25% בהתאמה (בדומה לני"ע %"ישראליים") כבר בשנת 2005. לגבי רווח הון מני"ע זר – גם לגביו שיעור המס לגבי התקופה החל מ- 1.1.2005 ירד ל- 15% במקום 35%, אולם לגבי התקופה שקדמה למועד זה יישאר על כנו שיעור המס הישן. בניגוד לדעתנו לא תיקנה הממשלה (בשלב זה), בהצעת החוק,  את אופן חישוב המס במכירת ני"ע זר, וחישוב זה יהא ליניארי בהתאם לתקופת האחזקה בנייר הערך. כזכור במבזק מס מס' 74 מיום 12.7.2004, ציינו כי ראוי אף לתקן את החקיקה כך שהחלוקה בין משטר המס החדש לישן תהא בהתאם לשוויהנייר ביום 31.12.2004 – בדומה לחלוקה שנעשתה בניירות ערך ישראליים.

לדעתנו במצבים בהם אין עליית ערך בנייר ערך זר המוחזק מזה תקופה, או אף אם נצבר בו רווח לא משמעותי (ובודאי במצב של הפסד), ואשר צפויה בו עליית ערך ניכרת בעתיד, יש לבחון את מכירת הנייר ורכישתו שוב בשלב מאורח יותר, כך שעליית הערך תחויב במס בהתאם לתקופת צמיחתה – במשטר המס החדש – המופחת.