תקנה 4 לתקנות מס הכנסה (חישוב רווח הון במכירת נייר ערך הנסחר בבורסה, מילווה מדינה או יחידה בקרן נאמנות), התשס"ג – 2002 קובעת כי בפדיון אג"ח, שבאותו מועד משולמים דמי ניכיון, יחשבו בתנאים מסוימים, דמי הניכיון כחלק מסכום הפדיון.
בין שאר התנאים להכללת דמי הניכיון בתמורת פדיון האג"ח נכללו התנאים הבאים:
- במועד הפדיון נבע למחזיק הפסד הון.
- הפדיון אינו בידי בעל שליטה או בידי מי שהחזיק באיגרת מיום שהוקצתה או הוצאה.
עולה מן האמור כי הפסד ההון יקטן מחד, ומאידך לא תהיה הכנסה חייבת מדמי הניכיון.
מאחר ובידי בעל שליטה בחברה שהקצתה אג"ח או במקרה של מי שהחזיק באג"ח ממועד הקצאתה עד לפדיון, לא תחול ההקלה האמורה והם יחויבו במס על מלוא דמי הניכיון אף אם נבע להם הפסד מפדיון האג"ח, ראוי כי יבחנו נישומים כאמור את מכירת האג"ח לפני פדיונה מלוא התמורה תחושב לעניין רווח הון – באיגרות חוב צמודות תוך מתן הגנה לסכום אינפלציוני וחיוב מס בשיעור 15% על הרווח הריאלי, ולא תיווצר הכנסה מדמי הניכיון כאמור.
