סעיפים 126(ג) ו- 203(ב) לפקודה מאפשרים לחברה תושבת ישראל ליהנות מזיכוי עקיף בעת קבלת דיבידנד מחברות תושבות חוץ. היתרון בהוראות הזיכוי העקיף טמון באפשרות להשתמש במס החברות הזר כזיכוי מול חבות המס בישראל אולם במקביל – להתחייב בשיעור מס חברות מלא בישראל.

תנאי לתחולת הזיכוי העקיף הוא שיעורי אחזקה של 25% לפחות בחברה הזרה אשר מוחזקת במישרין ע"י החברה הישראלית (מוגדרת בסעיף 126(ג) כ"החברה הנישומה") ואחזקה בשיעור של 50% לפחות בחברה הזרה ה"נכדה".

מספר אמנות מס מאפשרות ניצול הוראות זיכוי עקיף במגבלות אחזקה מצומצמות  יותר – 10% במקום 25%. דוגמה לכך ניתן למצוא בסעיף 26(3) לאמנה בין ישראל לארה"ב. נבהיר כי לגבי חברה נכדה תתכן מחלוקת לגבי מהו שיעור ההחזקה הנדרש.

מכאן כי על אף ההוראה הכללית שבסעיף 126(ג) לפקודה, יתכן והערכות ומבנה נכונים במדינות אמנה, יאפשרו ניצול זיכוי עקיף בגין מס זר גם לגבי חברות מוחזקות בשיעורי החזקה נמוכים מ–25%.